现在买什么不是“错”?!

日期 2017-06-15 18:12:04

过去几年,可谓是中国投资者的春天,股市、债市、楼市你方唱罢我登场,投资者们享受了丰盛的财富盛宴。人们喜欢用以诗人般的浪漫情怀憧憬未来,为自己设计出梦幻般的前程;但更多的时候,明天未必比今天更好。进入2017年,对于大多数习惯于旧游戏的投资者来说,正面临一次痛苦的转型。


股市跌跌不休


证监会刘主席可谓今年年度人物,自他上台后大刀阔斧的对A股顽疾下手。但改革的阵痛是无法避免的,这不,大批坐庄和投机的游资纷纷离场,A股整体流动性下降、估值下降。在不远的未来,我们可能会看到大量市盈率10倍以下、市净率1倍以下的小市值股票。其次,由于新股持续扩容,注册制实质性地落地,“壳价值”跳水,一二级市场套利资金或退出或转型。


可以预见,在这个转型过程中,虽然大盘指数可能平稳,但是A股高昂的估值难以维持。短时间内A股还有没有戏?只能说靠买卖股票获利,难!反而运用量化对冲策略的FOF基金能在震荡市中有所作为。


债市持续走熊


2015年下半年以来,债市经历了虚拟现实荒带来的牛市,投资者只需要持续扩张负债就可以赚钱。而从2016到2017,中国债券市场“恍如隔世”。随着中央把金融安全的重要性提高到治国理政的新高度,金融防风险成为当前及今后一段时间市场的主要矛盾和最大主题。


监管是当前债券市场最关键的影响因素,金融去杠杆是大方向。当前偏紧的资金面已在倒逼金融机构降低杠杆,尤其是债券杠杆。在政策抑制虚拟现实价格泡沫的大方向下,央行再主动放松让金融套利持续进行的可能性是很小的。另外,当前债市面临的风险因素并不仅限于金融监管从紧,资金面偏紧且波动加大、利率债供给季节性增加、信用风险暴露以及美联储收紧货币政策等同样构成市场调整的理由。在内外各种不利因素影响下,很难说债市已经调整到位,至少以目前看,利率下行的阻力大、空间小,不确定性较高。


楼市调控依旧


进入2017年以来,各地楼市调控正“渐入佳境”。据统计,自2016年四季度以来,全国超55个城市发布了各种相关房地产调控政策累计超160次,楼市调控层层加码,目前已进入限购、限贷、限价、限售、限商的“五限时代”。


不仅如此,楼市调控似乎并没有丝毫松动的迹象,而且在部分地区仍在继续加码,不少城市更推出了房贷利率上浮的大杀招。相比于限购、限价等手段,房贷利率上浮威力显然更大,其对楼市杀伤力堪比调控中的“核弹”。以贷款100万、30年、等额本息为例,基准利率1.2倍与基准利率相比,月均还款相差611元,总利息相差22万。对于一线城市动辄500万以上的一套商品房来说,利率上浮对购房者月均还款压力无疑是十分显著的。


随着美国加息频率的加快,中国央行收缩货币并跟着美联储加息节奏提高市场利率是必然的结果,也就是说楼市的加息周期其实才刚刚开始。在楼市调控大招一波接一波之际,投资者还是观望为好。


2017投资将回归常识


可以预见,今年想在传统的投资渠道赚钱越来越难,投资者需要回归投资常识。


什么是投资常识?在长期,赚钱的投资是因为和优秀的企业一起成长。说大一点,赚钱的投资是因为推动社会资金的优化配置,与那些能推动人类科技发展、符合社会发展趋势的公司同行。


在“大众创业,万众创新”的大潮下,爆发出了一批独角兽企业,吸引了大量的资本注入。2017年,投资市场持续扩大,投资热情丝毫不减。对于那些市场足够宽阔、成长性比较优越的领域,资本的活跃度非常高涨。以私募股权为代表的权益类虚拟现实正受到聪明投资者的青睐,因为它能提供有别于传统公开市场虚拟现实的回报和风险特征。股权投资是一个价值创造和升华的过程,当供给与需求之间出现缺口时,便是股权投资的渗透时机,所谓顺势而为正是如此。缺口越大,资本的机会就越大,随着时间的推移,一个行业可以延伸出无限的可能性,持续锁定一个个转瞬即逝的财富爆点。


在当前利率市场化、经济下行期,无风险收率在快速下降,风险成为所有投资人在虚拟现实配置时必须面对的问题,以股权投资为代表的权益类产品成为为数不多还能带来较高回报的领域,已成为财富管理市场的新宠。


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